Это даже немного выше оптимистических ожиданий правительства республики – не менее 8%.
Экономика Таджикистана, по прогнозам аналитиков Евразийского банка развития (ЕАБР), сохранит высокие темпы роста в среднесрочной перспективе. Согласно новому макроэкономическому прогнозу ЕАБР на 2026–2028 годы, рост ВВП республики в 2026 году составит около 8,1%, что позволит стране остаться среди лидеров экономического роста в Евразийском регионе.
По оценке аналитиков банка, основными драйверами роста таджикской экономики станут расширение мощностей в энергетике и обрабатывающей промышленности, а также благоприятная ценовая конъюнктура на золото и цветные металлы, которые остаются важной статьей экспортных доходов страны.
Инфляция и курс сомони
Экономисты ЕАБР ожидают, что инфляция в Таджикистане к концу 2026 года ускорится до 4,5% в годовом выражении, но при этом сохранится в целевом диапазоне — 5% ± 2 процентных пункта. Это, по мнению аналитиков, указывает на относительную ценовую стабильность и эффективность денежно-кредитной политики.
Курс национальной валюты, как прогнозируется, останется стабильным. Средний курс сомони в 2026 году может составить около 9,8 сомони за доллар. Поддержку валюте окажут рост экспорта и денежные переводы трудовых мигрантов, которые продолжают играть важную роль в экономике страны.
В целом по региону операций ЕАБР рост агрегированного ВВП семи стран-участниц в 2026 году прогнозируется на уровне 2,3%. При этом Таджикистан, наряду с Кыргызстаном, будет демонстрировать один из самых высоких темпов роста.
Для сравнения, рост ВВП в 2026 году, по оценкам ЕАБР, составит:
– в Кыргызстане — 9,3%;
– в Узбекистане — 6,8%;
– в Казахстане — 5,5%;
– в Армении — 5,3%;
– в России — 1,4%;
– в Беларуси — 1,8%.
Таким образом, Таджикистан опережает средние показатели по региону и значительно превосходит темпы роста крупнейших экономик Евразии.
Влияние внешних факторов
Аналитики ЕАБР отмечают, что ожидаемая динамика мировой экономики и сырьевых рынков не станет ни серьёзным препятствием, ни мощным драйвером роста для региона. При этом для стран — нетто-импортеров нефти, к которым относится и Таджикистан, более низкие цены на нефть будут способствовать улучшению условий торговли и сдерживанию внутреннего роста цен.
Дополнительным фактором поддержки экономики Таджикистана станет сохранение высоких цен на золото, что повысит валютные поступления и укрепит внешние позиции страны.
В макропрогнозе ЕАБР также подведены предварительные итоги 2025 года.
По оценкам аналитиков, экономика региона после двух лет рекордного роста возвращается к более умеренным темпам. Однако страны Центральной Азии, включая Таджикистан, сохраняют высокую экономическую активность, что позволяет удерживать внешний долг на стабильном уровне и повышает инвестиционную привлекательность региона.
Прогноз ЕАБР подтверждает, что Таджикистан входит в группу стран с наиболее высокими темпами экономического роста в Евразии. Вместе с тем аналитики указывают на ключевую роль инвестиций, экспорта и денежных переводов, что подчеркивает важность дальнейших структурных реформ и диверсификации экономики.
Ожидания ЕАБР и планы Душанбе: где совпадения, а где вопросы
Прогноз ЕАБР в целом совпадает с официальной риторикой властей Таджикистана о сохранении высоких темпов экономического роста.
В новом послании президента Эмомали Рахмона подчеркивается необходимость удерживать рост ВВП на уровне не ниже 8% и обеспечивать его за счет индустриализации, расширения энергетических мощностей, развития переработки и привлечения инвестиций.
Аналитики ЕАБР, в свою очередь, прогнозируют рост экономики Таджикистана на уровне около 8,1% в 2026 году, называя ключевыми драйверами энергетику, обрабатывающую промышленность, экспорт золота и цветных металлов, а также денежные переводы трудовых мигрантов.
При этом в прогнозе ЕАБР более отчетливо прослеживается зависимость роста от внешних факторов — цен на сырье и устойчивости миграционных потоков, тогда как в официальных документах акцент делается на внутренние источники развития и структурные преобразования.
Это расхождение не означает противоречие, но подчеркивает важный момент: для достижения заявленных целей по удвоению ВВП и снижению бедности в среднесрочной перспективе Таджикистану предстоит сократить уязвимость экономики к внешним шокам и ускорить переход от количественного роста к росту, основанному на повышении производительности, создании качественных рабочих мест и расширении внутреннего рынка.
