В первом квартале 2025 года государственный долг Узбекистана значительно увеличился, достигнув отметки в $42,43 млрд. По данным Министерства экономики и финансов республики, за первые три месяца года сумма обязательств выросла на $2,22 млрд, что составляет прирост на 5,52%. Если сравнивать с аналогичным периодом прошлого года, то долг увеличился на $7,08 млрд, или на 20%. Эти цифры показывают, как активно страна привлекает заемные средства для реализации различных проектов и поддержки экономики.
Основная часть государственного долга приходится на внешние заимствования, которые составляют около 84% от общей суммы. На 1 апреля 2025 года внешний долг достиг $35,57 млрд, увеличившись за квартал на $1,83 млрд, что эквивалентно росту на 5,43%. За год этот показатель вырос на $6,09 млрд, или на 20,68%. Внутренний долг, в свою очередь, увеличился на $389 млн, достигнув $6,87 млрд, что соответствует росту на 6%. За год внутренние обязательства выросли на $988 млн, или на 16,79%.
Интересно, что соотношение государственного долга к валовому внутреннему продукту (ВВП) страны немного снизилось – с 35% до 33,5%. Это говорит о том, что экономика Узбекистана растет, и долговая нагрузка относительно ВВП становится менее ощутимой.
Большая часть внешнего долга номинирована в долларах США – $24,61 млрд, что составляет 69,24% от общего объема. Однако доля американской валюты за квартал снизилась с 71,47%. На втором месте по популярности – евро, на которое приходится 9,02% внешнего долга, или $3 млрд. За год объем заимствований в евро вырос в 2,37 раза, что связано с активным выпуском евробондов. Третье место занимает японская иена с долей 7,73%.
Что касается внутреннего долга, то он в основном выражен в узбекских сумах ($3,46 млрд) и долларах ($3,13 млрд). За первый квартал объем заимствований в национальной валюте увеличился на $390 млн, а ее доля выросла с 47,5% до 50,37%. В то же время долларовые обязательства немного сократились – на $5 млн, из-за чего доля доллара в структуре внутреннего долга снизилась до 45,61%.
Основная часть заемных средств идет на поддержку государственного бюджета – на эти цели направлено $16,88 млрд, что составляет 47% внешнего долга. Значительные суммы также выделяются на развитие ключевых отраслей. Например, электроэнергетика получила $3,94 млрд (11%), нефтегазовая отрасль – $1,7 млрд (5%), а угольная промышленность – $238 млн (1%). Среди других приоритетных направлений – сельское и водное хозяйство ($3,04 млрд, 9%), жилищно-коммунальное хозяйство ($2,9 млрд, 8%) и транспорт ($2,85 млрд, 8%).
Ключевыми кредиторами Узбекистана остаются международные финансовые организации, на которые приходится $19,26 млрд, или 54% внешнего долга. Лидером среди них является Всемирный банк с $7,74 млрд (22%), за ним следует Азиатский банк развития с $7,44 млрд (21%). Также значительные суммы предоставляют Азиатский банк инфраструктурных инвестиций ($1,65 млрд, 5%), Исламский банк развития ($932 млн, 3%) и Международный валютный фонд ($650 млн, 2%).
Кроме того, 30% внешнего долга, или $10,62 млрд, приходится на финансовые организации, связанные с иностранными правительствами. Среди них лидирует Китай ($3,64 млрд, 10%), за которым следуют Япония ($3,07 млрд, 9%), Франция ($1,02 млрд, 3%), Южная Корея ($745 млн, 2%) и Саудовская Аравия ($136 млн). Еще 16% внешнего долга принадлежат инвесторам, которые держат международные облигации на сумму $5,66 млрд. За квартал объем таких облигаций вырос на $1,5 млрд.
В феврале 2025 года Узбекистан разместил три выпуска еврооблигаций в сумах, долларах и евро на общую сумму $1,48 млрд. Эти средства планируется направить на покрытие дефицита бюджета, развитие инфраструктуры и реализацию «зеленых» проектов. Часть денег также будет выделена банкам для поддержки ипотечного кредитования, что должно помочь гражданам в решении жилищных вопросов.
В 2025 году Узбекистан стал одной из первых стран Центральной Азии, которая активно использует «зеленые» облигации для финансирования экологических проектов, таких как развитие возобновляемых источников энергии и модернизация коммунальной инфраструктуры.
